01

神經(jīng)外科耗材集采

全進(jìn)口中標(biāo)

7月11日，天津市醫(yī)藥采購中心發(fā)布《關(guān)于京津冀“3+N”聯(lián)盟動(dòng)脈瘤夾類醫(yī)用耗材帶量聯(lián)動(dòng)采購項(xiàng)目（項(xiàng)目編號(hào)：LH-HD2025-1）中選結(jié)果公示的通知》，共有5家企業(yè)中選，中選產(chǎn)品全部為進(jìn)口。

此前，河北牽頭三明聯(lián)盟集采、河南牽頭神經(jīng)外科聯(lián)盟集采中，均將動(dòng)脈瘤夾納入了集采名單，降價(jià)已覆蓋全國(guó)較多省份。

此次京津冀“3+N”聯(lián)盟集采采取“帶量聯(lián)動(dòng)、雙向選擇”模式，已在外省集采中選的產(chǎn)品，報(bào)價(jià)不得高于歷史最低中選價(jià)；未中選產(chǎn)品需低于同品種最高中選價(jià)。

對(duì)比河南牽頭神經(jīng)外科聯(lián)盟集采來看，部分產(chǎn)品價(jià)格有進(jìn)一步下調(diào)。

動(dòng)脈瘤夾是一種用于神經(jīng)外科開顱手術(shù)的鈦合金精密器械，防止患者術(shù)中血管破裂出血。目前，我國(guó)動(dòng)脈瘤夾尚未實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代，臨床使用動(dòng)脈瘤夾主要依賴進(jìn)口品牌，集采前單枚價(jià)格普遍高達(dá)萬元。

（動(dòng)脈瘤夾獲批產(chǎn)品，截圖自國(guó)家藥監(jiān)局）

神經(jīng)外科耗材主要包括顱骨材料、腦膜材料、止血材料、閉合材料、引流材料等。其中，腦膜材料已基本實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化，國(guó)產(chǎn)化率高達(dá)90%，而其他細(xì)分市場(chǎng)整體仍由外資品牌主導(dǎo)。

現(xiàn)階段僅有外資企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)五大類產(chǎn)品線的完全覆蓋，國(guó)內(nèi)企業(yè)通常由其中部分細(xì)分市場(chǎng)切入，并逐步擴(kuò)展產(chǎn)品線。少數(shù)耗材品類完全由外資企業(yè)供應(yīng)。

近期四川開展腦脊液分流系統(tǒng)醫(yī)用耗材帶量聯(lián)動(dòng)采購，此款產(chǎn)品也屬于神經(jīng)外科的“進(jìn)口主導(dǎo)型”耗材，目前僅有美敦力、英特格拉、克里斯托福彌提柯、法國(guó)索菲薩等進(jìn)口品牌獲批。

02

多線拓展、降本增效、出海…

耗材市場(chǎng)獲利法則更新

2025年，集采降價(jià)在耗材市場(chǎng)早已不是新聞。降價(jià)潮對(duì)于企業(yè)打擊最猛烈的階段已經(jīng)過去，活下來的器械企業(yè)與降下來的報(bào)價(jià)和毛利共存，并找到了新的獲利法則。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，最鮮明的例證在骨科市場(chǎng)。2024年，大博醫(yī)療營(yíng)收21.36億元，同比增長(zhǎng)39.29%；歸母凈利潤(rùn)3.57億元，同比增長(zhǎng)505.16%。除骨科市場(chǎng)外，大博醫(yī)療也在推進(jìn)微創(chuàng)外科、神經(jīng)外科、齒科業(yè)務(wù)。

出海已成為近兩年器械市場(chǎng)的大熱關(guān)鍵詞。以往，這家企業(yè)對(duì)于海外市場(chǎng)的開拓較弱，目前也計(jì)劃加強(qiáng)海外市場(chǎng)拓展。2024年境外業(yè)務(wù)營(yíng)收約2.17億元，占比例10.16%。

骨科三友醫(yī)療、春立醫(yī)療、威高骨科、愛康醫(yī)療等企業(yè)整體正逐步從集采陰影中走出來。盡管對(duì)比集采前，骨科利潤(rùn)率下降明顯，但行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，規(guī)模效應(yīng)疊加企業(yè)多業(yè)務(wù)線拓展、海外業(yè)務(wù)擴(kuò)張、降本增效等積極自救方式，骨科企業(yè)重回良性發(fā)展軌道。

相較于成熟市場(chǎng)，增量型的年輕市場(chǎng)更具活力。

2024年，微電生理營(yíng)收4.13億萬元，同比增長(zhǎng)25.51%；歸母凈利潤(rùn)5207.04萬元，同比增長(zhǎng)815.36%。惠泰醫(yī)療營(yíng)收20.66億元，較上年同期增長(zhǎng)25.18%；歸母凈利潤(rùn)6.73億元，較上年同期增長(zhǎng)26.08%。

電生理的火爆是全球性的，且尚在快速發(fā)展中，TOP級(jí)企業(yè)紛紛卯足勁頭搞研發(fā)，唯恐在技術(shù)迭代的節(jié)點(diǎn)上被落下。國(guó)產(chǎn)企業(yè)也在脈沖消融等新技術(shù)領(lǐng)域布局投入，并取得了初步進(jìn)展。

此外，神經(jīng)介入、外周介入等國(guó)產(chǎn)化進(jìn)度相對(duì)較低，且市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)的高端器械領(lǐng)域，也仍有較好的發(fā)展機(jī)會(huì)。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，耗材市場(chǎng)仍有較大發(fā)展空間。全球最頂尖的醫(yī)療器械企業(yè)，大多都在醫(yī)用耗材市場(chǎng)賺得盤滿缽滿。國(guó)內(nèi)在器械領(lǐng)域年收入最高的邁瑞醫(yī)療，也在大力推進(jìn)耗材業(yè)務(wù)，企業(yè)高層多次在公開場(chǎng)合提到其在流水型業(yè)務(wù)領(lǐng)域的投注和布局。

在創(chuàng)新型賽道，研發(fā)實(shí)力最為重要，機(jī)會(huì)較多的新賽道也存在扎堆競(jìng)爭(zhēng)的問題，需要關(guān)注同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)問題，找到差異化優(yōu)勢(shì)。