近日，美敦力旗下以色列子公司Medtronic Ventor Technologies遭遇重大稅務(wù)危機(jī)，以色列稅務(wù)局對其啟動強(qiáng)制執(zhí)行程序并查封資產(chǎn)，原因是公司涉嫌拖欠高達(dá)6.74億謝克爾（約合1.8億美元，人民幣13億元）的巨額稅款，這一事件在行業(yè)內(nèi)引發(fā)廣泛關(guān)注。

據(jù)了解，此次稅務(wù)糾紛的源頭可追溯至2009年美敦力對以色列心臟瓣膜開發(fā)公司Ventor Technologies的收購。彼時，圍繞收購過程中知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓是否應(yīng)繳納資本利得稅，雙方就已產(chǎn)生分歧。

據(jù)了解，2023年6月，以色列洛德中央地方法院作出裁決，支持稅務(wù)局立場。法院認(rèn)定，Ventor在被收購時轉(zhuǎn)移了包括180項(xiàng)專利在內(nèi)的知識產(chǎn)權(quán)，這部分轉(zhuǎn)移應(yīng)單獨(dú)計稅，與當(dāng)時3.25億美元的股權(quán)交易無關(guān)。法院指出，Ventor不僅授予母公司美敦力對其知識產(chǎn)權(quán)的使用權(quán)，還將部分專利直接登記在母公司名下，卻未能提供令人信服的解釋，這一行為已構(gòu)成“公司內(nèi)容被掏空”，因此需繳納高額資本利得稅。

資料顯示，Ventor Technologies成立于2004年，曾憑借開發(fā)出治療主動脈病變的經(jīng)導(dǎo)管心臟瓣膜置換術(shù)產(chǎn)品，成為以色列醫(yī)療創(chuàng)新的代表。美敦力于2008年收購其8%股份，次年以3.25億美元估值收購整個公司。

交易完成后，Ventor成為美敦力在以色列的研發(fā)中心，并與美敦力總部及其愛爾蘭子公司簽署一系列集團(tuán)內(nèi)部協(xié)議，包括按成本加成提供研發(fā)服務(wù)和知識產(chǎn)權(quán)使用許可。Ventor于2012年停止運(yùn)營，但其IP仍持續(xù)帶來授權(quán)收入。然而，以色列稅務(wù)局認(rèn)為，這些安排掩蓋了交易的實(shí)質(zhì)——Ventor的知識產(chǎn)權(quán)及業(yè)務(wù)在交易中已被整體剝離，應(yīng)在2008年首次交易時即計入資本利得稅。

面對高額稅務(wù)追繳，Ventor近日向以色列最高法院提交請?jiān)?，表示其現(xiàn)有資產(chǎn)不足應(yīng)繳稅款的5%，請求法院暫停執(zhí)行。同時透露，母公司美敦力曾計劃先支付約40%稅款，其余分6年償還，并達(dá)成初步草案。但就在猶太節(jié)日逾越節(jié)前，談判破裂，原因在于檢察機(jī)關(guān)要求Ventor接受“全面和解方案”，而公司最終拒絕，導(dǎo)致稅務(wù)局隨即啟動查封程序。截至目前，稅務(wù)局尚未對最高法院的請?jiān)笗龀龌貞?yīng)。

這一事件不僅關(guān)乎美敦力及其子公司的命運(yùn)，更在行業(yè)內(nèi)引發(fā)連鎖反應(yīng)。有分析認(rèn)為，美敦力最終可能需繳納8–9億謝克爾的稅款，約占當(dāng)初收購價的80%。如此高額的潛在稅款，讓眾多跨國企業(yè)與以色列本土初創(chuàng)公司擔(dān)憂。

GKH律師事務(wù)所稅務(wù)部負(fù)責(zé)人Oren Biran表示，近年來稅務(wù)局在外資并購以色列科技企業(yè)后，迅速展開稅務(wù)審查，一旦發(fā)現(xiàn)“商業(yè)模式變更”跡象（如員工轉(zhuǎn)移、IP授權(quán)、分銷調(diào)整等），即可能發(fā)出高額稅務(wù)評估?！皣H大廠對此趨勢已有高度警覺，這類稅務(wù)問題已成為并購談判階段的重要議題，甚至影響最終收購估值。”

根據(jù)公開資料，美敦力在以色列的業(yè)務(wù)布局其實(shí)由來已久，早在 1974 年就開設(shè)了以色列辦事處。近年來，美敦力通過一系列戰(zhàn)略收購，不斷鞏固并拓展其在以色列及全球醫(yī)療器械市場的地位。

2018年，美敦力以16.4億美元的大手筆收購以色列骨科機(jī)器人公司Mazor Robotics，這一交易成為醫(yī)療科技領(lǐng)域的標(biāo)志性事件。Mazor Robotics作為全球領(lǐng)先的脊柱外科機(jī)器人引導(dǎo)系統(tǒng)制造商，其核心產(chǎn)品Mazor X手術(shù)平臺為脊柱手術(shù)帶來了革命性變化。

美敦力此次收購并非簡單的資本運(yùn)作，而是著眼于長遠(yuǎn)戰(zhàn)略布局。通過整合Mazor Robotics的技術(shù)優(yōu)勢，美敦力迅速在脊柱手術(shù)機(jī)器人領(lǐng)域確立了絕對領(lǐng)先地位。此后，美敦力不斷深化與Mazor Robotics的融合，推動技術(shù)升級與產(chǎn)品迭代。

2024年11月，美敦力再次出手，收購關(guān)節(jié)制造商Fortimedix Surgical。這家以色列企業(yè)專注于開發(fā)專有的關(guān)節(jié)器械技術(shù)，可應(yīng)用于內(nèi)窺鏡治療干預(yù)和微創(chuàng)手術(shù)。美敦力此舉被視為進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)版圖、增強(qiáng)手術(shù)機(jī)器人產(chǎn)品功能的重要一步，有望為其在醫(yī)療器械領(lǐng)域開辟新的增長點(diǎn)。

值得一提的是，美敦力將Mazor X引入中國市場后，迅速開展本土化研發(fā)與生產(chǎn)。結(jié)合中國市場的臨床需求與美敦力的全球技術(shù)優(yōu)勢，團(tuán)隊(duì)對Mazor X進(jìn)行了深度優(yōu)化與改進(jìn)。最終，中國本土版脊柱機(jī)器人Mazor? XC成功問世。這款產(chǎn)品不僅融合了人工智能技術(shù)，能夠提供術(shù)前輔助決策與療效模擬，還貫穿了減壓、融合、固定等脊柱手術(shù)全流程，成為中國市場脊柱外科手術(shù)的領(lǐng)先選擇。

值得關(guān)注的是，近期美敦力動作頻頻，在業(yè)務(wù)分拆、財務(wù)業(yè)績發(fā)布以及戰(zhàn)略調(diào)整等方面均有重大舉措。

近期，美敦力宣布了一項(xiàng)重要戰(zhàn)略決策——在未來18個月內(nèi)，將旗下糖尿病業(yè)務(wù)拆分為獨(dú)立公司，并通過首次公開募股（IPO）實(shí)現(xiàn)分拆上市。美敦力糖尿病業(yè)務(wù)在行業(yè)內(nèi)占據(jù)重要地位，擁有先進(jìn)的技術(shù)和廣泛的市場覆蓋。然而，為進(jìn)一步優(yōu)化業(yè)務(wù)組合，聚焦高收益板塊，充分釋放糖尿病業(yè)務(wù)的潛力，公司做出了這一分拆決定。

分拆后的新公司將承接美敦力糖尿病業(yè)務(wù)的全部資產(chǎn)、豐富的產(chǎn)品線、前沿的研發(fā)管線、關(guān)鍵的知識產(chǎn)權(quán)、全球生產(chǎn)設(shè)施以及約8000名專業(yè)員工?，F(xiàn)任糖尿病業(yè)務(wù)總裁Que Dallara將出任新公司首席執(zhí)行官，帶領(lǐng)新公司開啟獨(dú)立發(fā)展之路。美敦力表示，分拆后的糖尿病業(yè)務(wù)將擁有更大的自主權(quán)和靈活性，能夠更快速地響應(yīng)市場需求，加速創(chuàng)新產(chǎn)品的推出。

在業(yè)績方面，美敦力公布了2025財年第四季度及全年財務(wù)業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，全年?duì)I收達(dá)到335億美元，同比增長3.6%（有機(jī)增長4.9%），展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長勢頭。全年歸屬股東凈利潤約為46.6億美元，GAAP攤薄每股收益3.61美元，同比大增31%，盈利能力顯著提升。

然而，美敦力在展望2026財年時也提到了潛在的挑戰(zhàn)。公司預(yù)計將面臨關(guān)稅政策變化帶來的成本沖擊，這可能為公司2026財年的商品成本增加2億至3.5億美元的凈壓力。為應(yīng)對這一挑戰(zhàn)，美敦力正在積極采取措施，通過優(yōu)化供應(yīng)鏈和提高運(yùn)營效率來緩沖關(guān)稅成本的影響。

此外，面對市場變化和競爭壓力，美敦力明確了一系列戰(zhàn)略調(diào)整方向。在業(yè)務(wù)布局上，分拆糖尿病業(yè)務(wù)后，其將更加聚焦于心臟設(shè)備等高利潤增長領(lǐng)域。例如，公司持續(xù)投入研發(fā)的脈沖場消融等創(chuàng)新產(chǎn)品，有望成為未來業(yè)績增長的重要驅(qū)動力。

同時，美敦力深知創(chuàng)新對于企業(yè)發(fā)展的重要性，將繼續(xù)加大研發(fā)投入，保持技術(shù)領(lǐng)先地位。通過不斷推出具有創(chuàng)新性和競爭力的產(chǎn)品，滿足臨床需求，提升患者治療效果。

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事實(shí)上，美敦力近期在業(yè)務(wù)、財務(wù)和戰(zhàn)略層面的系列動作，既展現(xiàn)了其應(yīng)對市場變化的決心和靈活性，也為未來的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

而此次稅務(wù)爭議無疑給美敦力在以色列的業(yè)務(wù)蒙上一層陰影。那么，未來美敦力將如何應(yīng)對稅務(wù)問題，以及其在以色列的業(yè)務(wù)布局是否會因之產(chǎn)生進(jìn)一步調(diào)整，我們將持續(xù)關(guān)注。